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洞察
来自实践的笔记。
关于跨境医药咨询的框架、田野笔记与结构性阅读。合伙人撰写，定期更新。
出海许可2026 年 03 月 08 日
ADC 出海许可白皮书：估值区间、交易结构与全球买方版图
按靶点、ADC 平台与临床阶段分层给出 upfront / milestone 区间，列出 MNC 买方画像，并对比近 24 个月成交结构。
14 分钟
架构2026 年 03 月 15 日
NewCo 出海架构实战：开曼-香港-美国三层结构、税务与股权设计
2024-2025 中国 biotech 出海的主流路径之一是 NewCo。本文给出可复用的三层架构图、IP 转移路径、QSBS 适用边界与首轮投资人撮合实操。
15 分钟
数据2026 年 04 月 01 日
2026 中国 Biotech 出海许可交易追踪
按季度更新的中国 biotech 出海许可交易追踪。每条 deal 包含交易方、modality、首付 / 总额、地域分割。
10 分钟
决策2026 年 02 月 20 日
出海三条路：直接许可 vs NewCo vs 战略合作的决策框架
为创始人和 BD 负责人提供二维决策矩阵（资产成熟度 × 资本需求），配以三个匿名化案例。
12 分钟
设计2026 年 01 月 25 日
中美许可交易里程碑设计指南：研发、监管、销售三类 milestone 的配比逻辑
Milestone payment 结构决定 10 亿美金 deal 是真值还是看上去值。本文按 modality 拆解 dev/reg/sales milestone 市场中位数与谈判杠杆点。
11 分钟
监管2026 年 01 月 15 日
从 NMPA 到 FDA：跨境监管桥接、CMC、临床数据互认实务
覆盖 Project Orbis、NMPA-FDA 并行申报、CMC 同步策略，给出从 pre-IND 到 BLA 的时间线甘特图。
13 分钟
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